Поиск по сайту
Рефераты / Инвестиции /Не нашли нужную работу? Закажи реферат, курсовую, диплом на заказ реферат на тему: Комплексный анализ инвестиционных проектов
где t - индекс периода времени
T - срок реализации проекта
Lt, at - поступления, выплаты в момент времени t
q - коэффициент дисконтирования Допущения модели практически совпадают с допущениями метода стоимости капитала, а именно: 1. Все платежи подразделяются на следующие категории: 2. Объем производства равен объему сбыта (емкость рынка неограниченна) 3. Рассматривается только один вид продукции 4. Пренебрегаются различные налоговые и прочие обязательные платежи 5. Ставка процента постоянна во все периоды. Преимуществом метода оценки конечной стоимости имущества по сравнению с методом стоимости капитала является смягчение предположения о современном рынке капитала за счет учета двух ставок процента - на вложение и привлечение. Можно сказать, что данная модель более реальна. Данные для оценки проектов по этому методу приведены в таблицах. Денежные потоки рассчитываются по годам на протяжении всего срока эксплуатации проекта. При этом чистый нетто-платеж рассчитывается как разность между поступлениями и выплатами. Составляющие нетто-платежей рассчитываются следующим образом: Поступлениями считаются: · Выручка от реализации проекта = Объем производства * Цена за ед. · Предоставляемый кредит · Собственные средства · Выручка от ликвидации объекта К выплатам относится: · Стоимость приобретенного оборудования · Стоимость монтажный и пуско-наладочных работ · Стоимость сырья, материалов и комплектующих изделий · Заработная плата основного производственного персонала · Заработная плата АУП и ВП · Прочие переменные и постоянные издержки · Проценты по кредиту (в данном случае их не учитывают, т.к. процент равен нулю) · Доля прибыли инвестора · Возврат кредита Будем считать, что амортизационные отчисления учтены в пункте прочие издержки. В данном примере рассматривается контокоррентный кредит. Контокоррентный кредит - это кредит с погашением в произвольном порядке по времени и по сумме, причем выплаты осуществляются в любом случае при наличии свободных денежных средств в размере этих свободных средств. При этом возвраты осуществляются в течении оговоренного срока. В примере данный кредит является беспроцентным, с условием выплаты доли инвестору. Таким образом, платежи инвестору осуществляются лишь при наличии прибыли в периоде. Будем считать, что данные в исходных данных ставки процента являются ставками процента на привлечение финансовых средств. Т.к. ставка процента на привлечение средств всегда больше, чем ставка на вложение, то возьмем для расчетов ставку процента на вложение, равную 40%. Проиллюстрируем расчеты на примере (проект А): Нетто-платежи: 1 год: прибыль: 250+1200-802,5-43-107-107=390,5 доля прибыли инвестора: 390,5*0,65=253,825 возврат кредита: 392,5-253,825=136,675 нетто-платеж: 390,5-253,825-136,675=0 2 год: прибыль: 60*0,51*1000+250-802,5-64-160-215- -(0,32+0,027+0,12)*60*1000=1588,5 доля прибыли инвестора: 1588,5*0,65=1032,525 возврат кредита: 1588,5-1032,525=555,975 нетто-платеж: 1588,5-1032,525-555,975=0 и т.д…. Для метода запрета сальдирования процент на вложение по периодам рассчитывается: 1 год: (1+0,35)10-1 2 год: (1+0,35)10-2 и т.д.. Ревальвированные платежи и их суммы рассчитываются по формулам, приведенным выше. Для метода разрешения сальдирования нетто-платежи рассчитываются таким же образом. Покажем расчет процентов It.: 1 год: 0 2 год: 0*0,35=0 3 год:0*0,35=0 4 год: 716,95*0,35=250,9325 и т.д Vt - куммулятивная фактическая стоимость, т.е. куммулятивная фактическая стоимость скачать реферат 1 2 3 4 Не нашли нужную работу? Закажи реферат, курсовую, диплом на заказ Внимание! Студенческий отдых и мегатусовка после сессии!
Рефераты и/или содержимое рефератов предназначено исключительно для ознакомления, без целей коммерческого использования. Все права в отношении рефератов и/или содержимого рефератов принадлежат их законным правообладателям. Любое их использование возможно лишь с согласия законных правообладателей. Администрация сайта не несет ответственности за возможный вред и/или убытки, возникшие или полученные в связи с использованием рефератов и/или содержимого рефератов.
|
Обратная связь. |